上市券商2019净利同比增58%,10家营收挺入百亿

上市券商2019净利同比增58%,10家营收挺入百亿

随着上市券商先后公布2019年12月月报,券商行业2019年业绩也逐渐揭开面纱。截至1月10日上午10:00,除光大证券、太平洋证券、浙商证券、国海证券、兴业证券等5家券商暂未公布12月业绩外,新京报根据其余31家A股上市券商发布的12月月报统计,上市券商2019年度累计实现总营收2152.91亿元,实现净利润859.57亿元。可比口径下,与上年度相比,受市场转暖影响,上市券商总营收总比增长41.73%,净利润同比增长58.00%。

十家券商营收过百亿

中信龙头地位依旧

从月报数据来看,在31家上市券商中,已有12家公司在2019年12月营收超过10亿元,其中,中信证券(39.90亿元)、国泰君安(28.91亿元)、华泰证券(22.89亿元)、海通证券(22.37亿元)单月营收超过20亿元。

从环比增速情况来看,31家上市券商2019年12月均实现营业收入环比正增长,其中,19家证券公司营收环比超过100%,华泰证券(387.56%)、国元证券(348.59%)、华安证券(307.64%)的环比增速醒目,单月营收超过上月三倍以上。

净利润方面,中信证券、华泰证券、招商证券、海通证券2019年12月净利超过10亿元,分别达到14.57亿元、11.19亿元、10.75亿元、10.19亿元。

上市券商2019净利同比增58%,10家营收挺入百亿

数据来源:Wind 制图/新京报记者 张思源

环比增速上,27家上市公司在2019年12月实现净利润环比正增长,国元证券、东北证券、华泰证券环比涨幅超过1000%。

从2019年全年数据来看,与上年相比,31家证券公司均实现总营收、净利润双项指标同比正增长,31家券商2019年共实现总营收2132.18亿元,实现净利润849.95亿元。其中,可比口径下,2019年上市券商总营收同比增长41.73%,净利润同比增长58.00%。

上市券商2019净利同比增58%,10家营收挺入百亿

数据来源:Wind 制图/新京报记者 张思源

从单家券商来看,13家上市券商净利润与上年净利润实现100%正增长,其中,天风证券累计同比增长8501.30%的净利润增速尤其瞩目,从数据分析,85倍的增速主要原因为2018天风证券净利润数据过低导致。

作为唯一一家在2019年度实现百亿以上净利润的证券公司,中信证券以255.77亿元的总营收、117.01亿元的净利润再次坐稳第一把交椅。此外,海通证券、华泰证券、广发证券、招商证券、中信建投、国信证券、申万宏源证券和中国银河等10家券商2019年营收纷纷超过百亿元,超过上年5家券商营收过百亿的数据。

投资收入随市提振成影响业绩主要推手

市场回暖、指数回升,成为上市券商业绩提振的重要推手。

据wind数据统计,2019年12月股票日均交易额达到5119亿元,同比增长92%,环比增长26%;月度交易额同比增长111%,环比增长32%。信用业务方面,2019年12月两融余额1.02万亿元,同比增长35%,环比增长6%。

投行业务方面,12月IPO融资额打到506亿元,同比大增1679%,环比增长26%。截至12月底共有70家科创板企业上市(据中金公司统计,7月25家,8月3家,9月5家,10月7家,11月16家,12月14家)。再融资金额增至1363亿元,同比增长54%,环比增长28%。企业主体债融资额同比增长21%,环比下滑6%。

中金公司分析师认为,投资、交易、投行全面向好带动12月业绩同/环比大幅增长,进一步推高全年业绩增速。往前看,今年1月以来主要股指延续上涨趋势、股票日均交易额近7500亿元,市场正反馈效应有望推动板块业绩及估值进入上行通道。

天风证券指出,从市场层面看,2019年12月以来,交易活跃度显著提升,提振了券商业绩弹性。沪深两市交易量显著提升,两融规模迅速攀升,融资余额2019年内一度突破万亿元,这说明市场风险偏好正在提升。降准落地,券商的业绩与估值均可受益于利率下行。从历史数据看,2012年-2019年,公布降准后10个交易日内券商指数相对沪深300指数大概率实现正向超额收益。

“牛市发动机”还能再转多久?

作为“牛市发动机”,券商一向被看作是长牛行情中的投资主线。在2019年整体行业业绩向好情况下,这台“牛市发动机”还能再转多久?

天风证券认为,从业务层面看,股权融资迎来大发展,2020年投行业务有望多点开花。创业板改革将稳步推进,新三板改革、分拆上市、再融资、并购重组等相关政策均已落地,2020年将是股权融资大年,亦是政策利好转化为券商业绩的一年。预计2020年投行业务收入至少同比增长20%至662亿元。此外,投行业务是激活业务资源,提升券商ROE的重要引擎,股权投资、资本中介、衍生品业务均可受益于此。预计“投行+PE”模式将在2020年明确体现出业绩贡献。

海通证券表示,“科技+券商”有望成为A股本轮行情的主导板块。从政策角度看,产业政策支持、贸易争端引发的国产替代、金融领域鼓励直接融资等因素均有助于新兴产业发展。从技术周期来看,当前正处在5G引领的新一轮科技周期中,借鉴A股市场2012年-2015年的经验,科技股行情往往会扩散,可能从当前的电子扩展至其他应用场景,包括传媒、新能源车等。此外,金融供给侧改革将助力券商盈利全面回升。在金融供给侧改革的背景下,做大直接融资、股权融资必将做大做强证券行业。随着牛市第二波上涨逐渐展开,股市成交量将放大,券商高贝塔特征将逐渐显现,券商业绩更能进一步提升。

新京报记者 张思源

编辑 王宇 校对 柳宝庆

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